Fundos de imóveis

Publicado em 12/06/2007 - 11:58comentários
Necessidades do investidor
Por Fábio Nogueira
Com o aquecimento dos mercados de capitais, os Fundos de Investimento Imobiliário (FII) têm se fortalecido e se tornam uma resposta possível à nova necessidade do investidor.
Os fundos imobiliários foram criados pela lei nº 8.668, de 26 de junho de 1993, constituindo-se juridicamente como condomínios fechados, ou seja, suas cotas não são resgatáveis. Ao aplicar em um fundo imobiliário, o investidor compra uma fração do imóvel, através de cotas. Os fundos imobiliários têm como lastro empreendimentos que vão de shopping centers a hospitais, edifícios comerciais e hotéis
O rendimento da aplicação será gerado pela receita dos imóveis que compõem o fundo. Este valor, após descontadas as despesas , será dividido pelo número de cotas e cada investidor vai receber, proporcionalmente, o seu rendimento
O Fundo Imobiliário sempre é administrado por uma instituição financeira, credenciada na CVM, que detém a propriedade fiduciária dos bens e direitos integrantes do patrimônio do respectivo fundo, isto é, os bens do FII são registrados como propriedade da instituição administradora, mas não fazem parte do seu patrimônio, estando protegidos de eventuais dificuldades que possam envolvê-la, assim como não pode haver quaisquer ônus sobre eles.
Estes fundos já existem há mais de 30 anos em vários países do mundo e no Brasil ganham cada vez mais destaque. Esta tendência pode ser comprovada pelas estatísticas oficiais. Nos últimos sete anos se assistiu a um aumento do número de fundos de investimento imobiliário em atividade. Paralelamente, a importância relativa dos fundos imobiliários no cômputo do valor líquido da indústria brasileira de fundos cresceu consistentemente. Dos R$ 2,9 bilhões de patrimônio da indústria de FII em 2007, aproximadamente 80% correspondem às ofertas registradas nos últimos seis anos.
Lidera os investimentos realizados pelos Fundos de Investimento Imobiliário no Brasil o segmento de edifícios comerciais, que totalizam 25%, seguido pelo de shopping centers com 18%. Existem hoje 64 fundos constituídos, sendo que 20 já são negociados em bolsa. O mais recente deles é o Hospital Nossa Senhora de Lourdes, com o montante de R$ 65,4 milhões ofertados para o varejo.
Desde novembro de 2005, os fundos imobiliários receberam mais um incentivo, conforme determina a Lei nº 11.196. Por essa norma, ficam isentos de Imposto de Renda Retido na Fonte, os cotistas pessoas físicas que detiverem menos de 10% das cotas de fundos imobiliários, que tenham pelo menos 50 investidores e que tiverem suas cotas negociadas em balcão organizado ou bolsa. Somada às perspectivas de contínuas reduções na taxa Selic, transparência nas informações e maior conhecimento do produto pelo varejo, o produto se torna cada vez mais atrativo e o reflexo disso pode ser associado ao sucesso de vendas dos últimos fundos imobiliários ofertados. Em poucos dias a oferta foi avidamente disputada pelos clientes.
A CVM, que regula e fiscaliza o mercado de capitais, inclusive os Fundos Imobiliários, está finalizando uma proposta de modernização da IN/CVM 205/94 que estabelece regras de funcionamento para esse tipo de fundo, trazendo inovações importantes para o crescimento e o fortalecimento do setor.
Publicado em 06/06/2007 - 14:56