Taxas over tupiniquins

Histórico
Década de 60 – Início do processo inflacionário
1964 – Poupança – Juros sobre o valor corrigido pela inflação (Atualização Trimestral)
Processo Inflacionário – base de medida das taxas passou de trimestral para diária


Overnight
Operação de um dia com o objetivo de pagar ao longo do mês pelo menos a inflação do período. A taxa era construída com base na expectativa da inflação do mês.

Exemplo: No mês de março de 1973, que teve 20 dias úteis em 31 dias corridos a inflação esperada para este mês era de 15%. Qual a taxa overnight?
Resp: 0,7013% a.d.u.


Taxa Mensal Over
Tradição no mercado monetário – multiplicar a taxa ao dia útil por 30, obtendo-se a taxa ao mês over.
Taxa mensal over:

Plano Real
Fim da inflação => perda da importância da medida em base mensal
A taxa de juros sinalizada pelo Banco Central deixa de ser a remuneração da inflação passada e passa a levar em conta a questão da política monetária.

Problema:
Manutenção da taxa com modificação no número de dias do mês
Janeiro de 1996 – 20 dias úteis – Taxa de juros de 2,7% a.a.
Fevereiro de 1996 – 17 dias úteis – Manutenção da taxa de juros em 2,7% a.a.


Taxa Over Ano
O Banco Central criou em 1997 a chamada taxa over ano.
A decisão sobre a taxa de juros passa a ser feita em termos anuais (252 dias úteis).

Objetivos da criação da taxa over-ano:
• Indicar a continuidade da taxa independentemente do mês e do efeito dias úteis.
• Tratar as taxas com base ano, procurando dar conotação de longo prazo.

Exemplo: Calcule a taxa over ao ano correspondente à taxa efetiva diária de 0,1280%.
Resp: 38,04% a.a.o.

Exemplo: Um indivíduo aplica R$ 200.000 num ativo financeiro por um período de 61 dias corridos, nos quais estão contidos 42 dias úteis. No fim do período, o montante é de R$ 215.000.
a) Taxa efetiva no período
Resp: 7,50% a.p.

b) Taxa efetiva por dia corrido
Resp: 0,1186% a.d.

c) Taxa efetiva por dia útil – Taxa Over
Resp: 0,1723% a.d.u.

d) Taxa ao mês over
Resp: 5,1690% a.m.o.