Qual o preço justo para a Genentech

Disponível em: <http://www.financialweb.com.br/noticias/index.asp?cod=55560>.
Acesso em: 17 mar. 2009.


Roche pagará US$ 46,8 bilhões pela Genentech
por The New York Times - Gazeta Mercantil
13/03/2009
Alguns dias antes, a oferta foi elevada para US$ 93 a ação, o que representa os 44% da companhia que a compradora ainda não possuía
NOVA YORK - A Genentech, após oito meses de resistência, aceitou na última quinta-feria a oferta de compra feita pela Roche, que pagará US$ 95 por ação, pondo fim à independência daquela que é considerada a primeira e a mais bem-sucedida companhia de biotecnologia do mundo.
O negócio foi fechado alguns dias depois da Roche, gigante suíça da indústria farmacêutica, ter elevado sua oferta para US$ 93 a ação para adquirir os 44% da companhia que a Roche ainda não possuía. Com o preço novo e mais alto, o valor da transação será de US$ 46,8 bilhões.
Agora a atenção estará voltada para saber se a Roche conseguirá manter os principais executivos e cientistas que foram responsáveis pelo sucesso obtido no desenvolvimento de medicamentos como o Avastin e Herceptin para o tratamento de câncer. Uma vez que o acordo foi alcançado de forma amigável, há mais chances de que os funcionários da Genentech permaneçam. Além disso, o mercado de trabalho não está favorável.
Franz Humer, presidente da Roche, afirmou que espera manter a cultura e os empregados da Genentech. "Eu acredito que agora ficou claro que nós podemos caminhar juntos para o futuro."
No entanto, Laurence Lasky, que trabalhou como cientista na Genentech por 20 anos, disse duvidar que a cultura da empresa sobreviva por muito tempo. "Eles são suíços e a Genentech é composta por um grupo de cowboys empreendedores da Califórnia", disse. "Eu acho que é bastante triste", acrescentou. "Esta é uma das maiores joias do setor de tecnologia dos Estados Unidos."
Esta transação representa a terceira maior fusão no segmento farmacêutico este ano.
Na segunda-feira, a Merck informou que iria pagar US$ 41 bilhões para adquirir a Schering-Plough. Em janeiro, a Pfizer, maior fabricante de medicamentos do mundo, ofereceu US$ 68 bilhões pela Wyeth.
Em um acordo menor anunciado na quinta-feira, a Gilead Sciences disse que compraria a CV Therapeutics de Palo Alto, na Califórnia, por US$ 20 a ação ou US$ 1,4 bilhão, obtendo o direito para medicamentos voltados ao tratamento de doenças cardiovasculares. A Gilead cobriu uma oferta hostil de US$ 16 por ação, ou US$ 1 bilhão, feita pela Astellas, uma companhia farmacêutica japonesa.
O preço que a Roche concordou em pagar pela Genentech é significativamente mais alto que os US$ 89 por ação oferecidos inicialmente em julho - e bem acima dos US$ 86,50 que a Roche ofereceu subsequentemente em uma oferta pública hostil para a aquisição de ações (tender offer) iniciada por ela no mês passado. Mas o preço do negócio é menor que os US$ 112 por ação que o conselho administrativo da Genentech havia pedido.
Depois que a Roche elevou a oferta para US$ 93 por ação na sexta-feira, um comitê especial de diretores da Genentech entrou nas negociações, decidindo que US$ 112 por ação era irreal, dadas as quedas acentuadas recentes no mercado de ações, de acordo com um protocolo enviado ontem pela Genentech à Comissão de Valores Mobiliários. Os diretores estão recomendando que os acionistas ofereçam suas ações a US$ 95.
"Acreditamos que esta seja uma oferta justa para os acionistas da Genentech, e o comitê está satisfeito em chegar uma conclusão bem sucedida do processo", disse Charles Sanders, que dirigiu o comitê, em um comunicado.
Sven Borho, gerente de portfólio da Orbied Advisors, dona de mais de 3 milhões de ações da Genentech, disse que US$ 95 era "justo para a grande maioria de acionistas". Mas Borho disse que embora apreciasse o retorno que sua companhia obteria em seu investimento na Genentech, ele estava entristecido pelo fato de que a companhia não existiria mais independentemente. "É uma pena que a indústria de biotecnologia perca a sua luz guia", disse ele. "É uma tremenda empresa de pesquisa administrada pela melhor equipe de administração".

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